El mercado de las criptomonedas vive en ciclos, y uno de los momentos más esperados por los inversores es la alt-temporada. Se trata del periodo en el que las criptodivisas alternativas superan al bitcoin en términos de crecimiento y aportan enormes beneficios a los entusiastas. Esta vez, se predijo que la alt-season terminaría a finales de 2024. Pero sólo vimos un crecimiento a corto plazo.
La siguiente oleada de entusiasmo se produjo a principios de 2025, provocada por el ascenso de la administración Trump favorable a las criptodivisas en Estados Unidos. Pero incluso este entusiasmo se está desvaneciendo poco a poco. El retroceso de las promesas y expectativas incumplidas ha sido doloroso. En un día las liquidaciones catastróficas superaron las caídas del mercado durante la COVID-2019 y la quiebra de FTX. La situación es difícil, pero ¿se ha perdido el potencial para el inicio de la temporada de altcoin este año? Veamos qué opinan los analistas.
La primera temporada de altcoin se produjo en 2017 en medio del auge de las ICO, y la segunda en 2021, impulsada por la adopción institucional y DeFi. En ambas ocasiones, las altcoins siguieron una tendencia parabólica después de que BTC cayera entre un 10% y un 20%. Desde principios de febrero, el bitcoin ha estado rondando por debajo de los 100.000 dólares más a menudo que por encima. El último descenso se debe a que el Departamento de Justicia de EE.UU. recibió permiso vender aproximadamente 69.370 bitcoins incautados en relación con la actividad Mercado de la red oscura de la Ruta de la Seda. El valor total de los activos se estima actualmente en unos 6.500 millones de dólares. Una venta masiva podría provocar la caída de BTC, por lo que los operadores se mantienen a la espera.
La capitalización bursátil de las altcoins asciende actualmente a 272.000 millones de dólares, según datos TradingView. Al mismo tiempo, el dominio del bitcoin es del 61% (a 11 de febrero). Es la cifra más alta desde principios de 2021. Cuando el dominio de bitcoin crece, las altcoins suelen estancarse, y viceversa. El interés institucional en bitcoin, en particular a través de ETF de bitcoin al contado y grandes instituciones financieras (por ejemplo, BlackRock, Fidelity), limita aún más el flujo de capital hacia las altcoins.
Índice estacional de altcoins de CMC, que mide el rendimiento de las altcoins en comparación con el bitcoin, es 43 a 11 de febrero, una cifra significativamente inferior a los más de 75 necesarios para el inicio de una temporada completa de altcoin.
¿Cederá el bitcoin el paso a las altcoins este año?
Contenido
Argumentos «para» alt-season en 2025
1. Los acontecimientos históricos apuntan al inicio de la alt-season
Si nos fijamos en los ciclos anteriores (2017, 2021), la temporada alta comenzó entre 6 y 9 meses después de la reducción a la mitad del bitcoin. La última reducción a la mitad se produjo en abril de 2024. Según la lógica de los ciclos anteriores, las altcoins deberían empezar a crecer en la primera mitad de 2025.
2. Dinámica de Ethereum
Ethereum es tradicionalmente el buque insignia de la temporada de altcoins. Si ETH/BTC empieza a crecer, será una señal fuerte para las altcoins.
3. Fatiga del mercado por el bitcoin y disminución de su dominio
Algunos analistas creen que si el bitcoin no logra superar el nivel de dominio del 71%, las altcoins tendrán una segunda oportunidad de crecer. Comerciante Cryptowzrd notasLos patrones del gráfico OTHERS/BTC (la relación entre la capitalización de altcoin y bitcoin) son muy similares a los de 2017 y 2021, cuando comenzó la temporada de altcoin.
4. El interés especulativo y el crecimiento de las memcoins
Ya hemos visto cómo algunas memecoins (PEPE, FLOKI, PNUT, CHILLGUY, TRUMP) dieron enormes X a finales de 2024 y principios de 2025. Este es el típico preludio del crecimiento masivo de las altcoins. Cuanto más se calienta el mercado por la especulación, más posibilidades hay de que se produzca una gran temporada de altcoins. Pero ahora estamos viendo una caída del interés por las memecoins.
Argumentos a favor de «frente a» alt-season
1. El dominio del Bitcoin alcanza su nivel más alto en 4 años
El dominio de Bitcoin del 61-64% significa que el capital está predominantemente en bitcoin. En los últimos 4 meses, su dominio no ha hecho más que aumentar, ya que los grandes actores aún no están dispuestos a asumir riesgos e invertir en altcoins.
¿Habrá una temporada alternativa en 2025?
Actualmente, el mercado se encuentra en una fase de espera debido a la incertidumbre, dictada, entre otras cosas, por el ámbito político. Bitcoin mantiene un fuerte dominio sobre las altcoins. Para que comience el crecimiento de otras monedas, el bitcoin debe estabilizarse en niveles más altos y su dominio debe disminuir. Esto permitirá que el capital se mueva hacia las altcoins. Aunque hay indicios de acumulación institucional de Ethereum, el ambiente general en el mercado de altcoins no es muy positivo.
Aquellos que cuentan con la temporada de altcoin deben vigilar de cerca el dominio de BTC, el par ETH/BTC y la liquidez general del mercado. Así como las acciones de la administración Trump (por supuesto) y los principales actores del mercado de criptomonedas.
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