USDT та USDC: що таке стейблкоїни і в чому їх різниця?

У світі криптовалют, відомому своїми різкими коливаннями котирувань, стейблкоїни стали островом стабільності. Їхня головна особливість – прив’язка до вартості традиційних активів, як-от долар США, євро або золото, що робить їх зручним інструментом для роботи – від щоденної торгівлі та розрахунків до міжнародних переказів і заощаджень.

Завдяки своїй універсальності стейблкоїни відіграють найважливішу роль в об’єднанні криптовалютного світу з традиційною фінансовою системою, тобто фіатними валютами.

Сьогодні є два найбільших і найпопулярніших стейблкоїни – USDT від компанії Tether і USDC від емітента Circle, обидва на базі долара. У цій статті ми детально розберемо, що таке стейблкоїни, як працюють USDT і USDC, і в чому полягають їхні ключові відмінності.

Що таке стейблкоїни

Стейблкоїни – це криптовалютні токени, вартість яких прив’язана до певного активу. Їхнє основне завдання – мінімізація волатильності, характерної для криптовалютного ринку, зручність роботи з фіатним світом. Ось основні типи стейблкоїнів на сьогодні:

1. Фіатно-забезпечені: токени, прив’язані до традиційних валют (наприклад, долара). Вони підтримуються реальними активами, що лежать на рахунку емітента.
2. Криптозабезпечені: токени, що підтримуються іншими криптовалютами. Їхня вартість регулюється через механізми застави та ліквідації.
3. Алгоритмічні: стейблкоїни, які працюють на основі смарт-контрактів і алгоритмів, що регулюють пропозицію токенів залежно від попиту.

Стейблкоїни не мають власного блокчейна і випускаються в інших мережах у вигляді токенів.

Токени USDT і USDC належать до першого типу – фіатно-забезпечених стейблкоїнів. Їхня популярність зумовлена простотою використання, прозорістю і широкою підтримкою на криптовалютних платформах – великих біржах Важливо зазначити, що за кожним із них стоїть компанія – вони керують емісією, зберігають резерви на своїх рахунках і мають право на блокування адрес.

Що таке USDT

USDT (Tether) – найперший стейблкоїн, запущений ще у 2014 році. Його головна мета – надати користувачам криптовалюту, вартість якої завжди дорівнює одному долару США. USDT використовується для торгівлі, хеджування ризиків і переказу коштів.

• Прив’язка до долара: компанія Tether Limited стверджує, що кожен випущений USDT забезпечений еквівалентною сумою доларів США або іншими активами. У 2024 році резерви компанії оцінюють на 106% від обсягу «зобов’язань».
• Сьогодні USDT випускається на більш ніж п’ятнадцяти блокчейнах, включно з Ethereum, Tron, Solana. Для кожної мережі USDT має «стандарт» – друге ім’я, що відрізняє токен в одній системі від іншої. Наприклад, TRC-20 у Tron або ERC-20 на Ethereum.
• USDT є найпопулярнішим стейблкоїном з капіталізацією понад $140 мільярдів. Частка USDT на ринку стейблкоїнів становить понад 66%.

Tether неодноразово піддавалася звинуваченням у недостатній прозорості своїх резервів, що викликало сумніви в повному забезпеченні токенів. Сьогодні компанія щоквартально публікує свої звіти та проводить незалежні аудити активів. Також вона співпрацює з органами багатьох країн, допомагаючи у відстеженні та блокуванні «брудної» криптовалюти. 

Що таке USDC

USDC (USD Coin) – стейблкоїн, запущений 2018 року консорціумом Centre, створеним Circle і Coinbase. У 2024 році управління токеном повністю перейшло до Circle. Як і USDT, USDC прив’язаний до долара і використовується для торгівлі, переказів та інших операцій.

• Кожен USDC забезпечений доларами США, що зберігаються на банківських рахунках, або еквівалентними активами. Резерви регулярно проходять аудит незалежними компаніями. Як і в USDT, вагому частку коштів становлять держоблігації США.
• USDC випускається на Ethereum, Solana, Avalanche та інших. Список постійно розширюється новими мережами – сьогодні їхнє число вже перевищує п’ятнадцять.
• USDC поступається USDT за капіталізацією – сьогодні вона становить лише $42 млрд або 20% усього сегмента стейблкоїнів. Разом вони займають майже 90% ринку.

Circle також співпрацює з правоохоронними органами різних країн і блокує адреси, пов’язані з незаконною діяльністю. Обидві компанії постійно випускають звіти про кількість адрес та обсяг заблокованих коштів. 

У чому різниця між USDT і USDC

Обидва стейблкоїни дуже схожі один на одного, оскільки працюють на одних принципах. Їхній курс прив’язаний до долара, обидва підтримують майже два десятки мереж. Але є і різниця.

Прозорість резервів:

• USDT частіше піддавався критиці за недостатній аудит резервів. Tether публікує звіти, але його управління менш прозоре. Зараз ця проблема не така яскрава.
• USDC вирізняється більшою прозорістю. Звіти про резерви регулярно публікуються.

Капіталізація і популярність:

• На момент написання статті USDT залишається найбільшим стейблкоїном за ринковою капіталізацією, випереджаючи USDC майже втричі. Цей рівень впливає на стійкість активу і його популярність на ринку. Відіграє також і роль «першого стейблкоїна».
• Хоча капіталізація USDC менша, він привертає увагу завдяки своїй репутації надійного і прозорого стабільного токена.

Галузі застосування: і USDT, і USDC доступні всім учасникам ринку, однак якщо Tether концентрується на розв’язанні проблем користувачів, приватних інвесторів і трейдерів, то USDC виступає як рішення для інституційних гравців, інструмент бізнес-розрахунків.

Регулювання: обидві компанії виконують усі правила і закони, співпрацюють з органами різних країн. Однак поки USDT прагне «зайняти» нішу ринку США, як «державний стейблкоїн» і «цифровий долар», USDC орієнтується на території Європейського союзу.

Обидва токени підходять для щоденних платежів і міжнародних переказів, використовуються на більшості криптовалютних бірж і платформ, однак мають і спільні недоліки: 

• Ризик централізації – резерви контролюються централізованими організаціями, яким необхідно виконувати всі приписи та законодавчі правила.
• Залежність від резервів – довіра до стейблкоїнів залежить від прозорості та наявності резервів. А також загалом від довіри до традиційної фіатної системи.

Підбиваємо підсумок: що вибрати – USDT або USDC

USDT і USDC – два популярних стейблкоїни, що виконують важливу роль у криптовалютній екосистемі. Вибір між ними залежить тільки від уподобань користувача:

Якщо вам важлива ліквідність і універсальність, USDT може бути найкращим вибором.

Якщо віддаєте пріоритет прозорості та регульованості, зверніть увагу на USDC.

З розвитком технологій і поліпшенням механізмів забезпечення прозорості та захисту, стейблкоїни стають дедалі привабливішими як для приватних користувачів, так і організацій, які прагнуть використовувати блокчейн без високого ризику цінових коливань.

Стейблкоїни – міст між двома світами. І з кожним роком він буде тільки розвиватися.