Depositphotos
Медіанний час утримання токенів на Solana впав до 60 секунд — проти повної доби ще два роки тому. Ринок, який колись будував спільноти та мав тижневі цикли зростання, перетворився на середовище миттєвих ставок і автоматизованих скидань.
За даними Dune Analytics, динаміка падіння вражає: у 2024 році медіанний час утримання токенів у пулах Solana перевищував добу, у 2025-му — становив близько 100 секунд, а на початку 2026-го впав до приблизно 60 секунд. В окремі дні показник опускався до рекордних 44 секунд.
Причини — структурні. Pump.fun генерує близько 30 тисяч нових токенів на добу, з яких “випускний” рівень ліквідності на DEX досягають від 100 до 300. При такому потоці увага розпорошена, а вікно для виходу звужується до секунд. Бот-обсяги на Solana сягали піку в $200 млрд на добу в кінці січня 2026 року, після чого впали до $81 млрд — але й ця цифра свідчить про те, що більша частина активності є автоматизованою, а не людською.
Масштаб шахрайств підтверджує окреме дослідження: близько 98,7% токенів на Pump.fun і 93% пулів ліквідності на Raydium демонструють ознаки схем “памп-енд-дамп” або rug pull. Недовіра після серії гучних скандалів стала ще одним каталізатором скорочення часу утримання. Зокрема, скандал навколо токена Libra, підтриманого президентом Аргентини Хав’єром Мілеєм, завершився rug pull на $107 млн та обвалом капіталізації на 94%, що знищило близько $4 млрд інвесторського капіталу.
Наслідки позначилися на всій мережі. У лютому 2026 року тижневий DEX-обсяг Solana впав на 62% — з $118,2 млрд до $44,5 млрд — а щоденний дохід мережі скоротився на 79%, до $314 700. Довгострокове накопичення SOL впало на 92% від січневого піку. Проте загальна капіталізація сектору ще тримається: ринкова капіталізація мемкоїнів Solana зросла з $5,1 млрд до близько $6,7 млрд з початку 2026 року.
Це пояснюється концентрацією капіталу в кількох “вцілілих” токенах на тлі загибелі тисяч інших. Середній термін життя мемкоїна на Solana, що не зник одразу — від 3 до 7 днів, після чого більша частина ліквідності все одно випаровується після першого великого скидання.
Залежність Solana від мемкоїнів виявилася структурною вразливістю. За даними Token Terminal, 47% “ВВП” Solana у 2025 році припадало на DEX-платформи, де домінувала мемкоїн-спекуляція.
На піку Pump.fun генерував $61,4 млрд тижневого обсягу, а Meteora — ще $20,1 млрд. Мемкоїн-залежні Telegram-боти, лончпади та торгові застосунки формували близько 60% від $3,3 млрд річного доходу застосунків Solana. Коли ця модель почала руйнуватися, постраждала вся інфраструктура мережі.
Валідаторська мережа Solana вже відчуває наслідки. Кількість активних валідаторів скоротилася до менш ніж 800 — рівня, якого не спостерігалося з 2021 року, що означає падіння більш ніж на 65% порівняно з піком приблизно у 2500 валідаторів на початку 2023 року.
Мережа й досі субсидується на $228 млн на місяць, тоді як збори за останні 30 днів склали лише $39,25 млн. За оцінками Helius, понад половина всіх валідаторів були б збитковими без субсидій. Standard Chartered знизив цільову ціну SOL на кінець 2026 року з $310 до $250, пославшись на затримку переходу мережі до наступного домінуючого сценарію використання.
Тож, торгівля мемкоїнами на Solana остаточно трансформувалася зі спільнотної активності на бот-керований азарт. Аналітики застерігають: якщо активність мемкоїнів не відновиться, під питанням опиниться фінансування валідаторів мережі — а отже, і стабільність самої Solana.
Джерело: Cryptopolitan
Контент сайту призначений для осіб віком від 21 року. Переглядаючи матеріали, ви підтверджуєте свою відповідність віковим обмеженням.
Cуб'єкт у сфері онлайн-медіа; ідентифікатор медіа - R40-06029.