Черговий обвал на криптовалютному ринку перетворився на справжню криптобійню: за одну ніч інвестори втратили $1.7 млрд, від ліквідацій постраждали 560 тисяч трейдерів. Експерти пов’язують це падіння з низкою цікавих факторів — від прориву у квантових обчисленнях з боку Google до політичних процесів у США. Чи можна було передбачити цю подію? Та що буде з ринком далі?

Усе пропало?

З 9 на 10  грудня на криптовалютному ринку відбувся один із найбільших спадів за останні кілька років. Ціна біткоїна (BTC) впала до $90,500, Етеру (ETH) — знизився до $3,465, а Solana (SOL) торгувалася близько $200. Деякі альткоїни втратили понад 30% своєї вартості за добу. Загалом, ліквідації протягом 24 годин сягнули $1.7 млрд, з яких $1.54 млрд припадали на довгі позиції. Постраждали 560 тис. трейдерів.

Найбільше позицій було ліквідовано серед любителів 10-кратного плеча. На низці активів відбулася ліквідація навіть 5-го кредитного плеча, яке багато учасників ринку вважають відносно безпечним. Про обережність з кредитами та інші способи знизити ризики на ринку ми писали тут.

За даними трейдера ltrd, ці ліквідації були найбільшими з 2021 року.

Цей обвал викликав широку паніку серед трейдерів, але що саме спричинило таку ситуацію? Розберімось.

Основні причини обвалу крипторинку

Напередодні ринкового падіння відомий аналітик Джеймі Коутс опублікував детальний прогноз щодо біткоїна та світової економічної кон’юнктури. За словами експерта, глобальна грошова маса (M2) наразі перебуває на етапі стабілізації, що безпосередньо пов’язано зі зниженням курсу долара США. Федеральна резервна система (ФРС) США визнає надмірне обмеження фінансових умов і розглядає низку заходів для покращення ситуації.

Курс долара США (DXY) мав ознаки «хибного зриву», що зазвичай є позитивним сигналом для ринків. Біткоїн має потенціал для подальшого зростання, проте воно буде короткостроковим без покращення ліквідності.

Експерт звернув увагу на затримку між глобальною ліквідністю та динамікою біткоїна, що могло позначитися на подальшій поведінці криптовалютного ринку. У своєму прогнозі Коутс налаштовував інвесторів на обережний оптимізм та необхідність ретельного моніторингу економічних показників.

Він також писав, що індикатор ринкових настроїв (MSI) став «ведмежим» у середині жовтня, але перемога Дональда Трампа на виборах президента США викликала сильний підйом. Аналогічна ситуація була у лютому, але запуск ETF та припливи коштів підтримували біткоїн ще протягом місяця. Однак, постійно негативна ліквідність на ринку зрештою вплинула на нього.

1. Перемога Трампа відстрочила корекцію.
2. Зростання  ціни біткоїна до $100 тис. призвело до активізації продажів холдерами (довгостроковими тримачами). Це спрямувало траєкторію ціни вниз. За даними експертів CryptoQuant, з 8 листопада довгострокові інвестори скоротили свої позиції на 827 783 BTC ($81,2 млрд).
3. Надмірне кредитне плече та масові ліквідації створила ланцюгову реакцію. Панічний продаж активів спричинив подальше падіння цін.
4. Оголошення Google про прорив у квантових обчисленнях з анонсом чипа Willow. Це викликало занепокоєння щодо можливих ризиків для безпеки криптовалют. Спекуляції щодо потенційних вразливостей криптографії посіяли паніку серед інвесторів.
5. Продаж 406 біткоїнів урядом Бутану (еквівалентно $40 млн) значно підвив пропозицію на ринку, спричинивши додатковий тиск на ціни.
6. Історично перед халвінгом біткоїн проходить фази корекції та повторного накопичення. Поточне падіння відповідає такому шаблону.

Що буде з ринком далі?

Останні події вчергове (і для когось дуже великою ціною) нагадали про важливість слідкування за новинами, аналізу макроекономічних факторів та обережного менеджменту ризиків.

Трейдер ltrd вказав, що на гарячому ринку після падіння ціни завжди відбувається швидкий розворот вгору. Велика кількість угод закривається автоматично, ліквідності мало, але є багато учасників, які хочуть скористатися можливістю та купити активи на падінні.

Власне, це ми й бачимо. Криптовалюти потроху відновлюють ціну (дані станом на 11 грудня).

На думку аналітиків CryptoQuant, великі учасники ринку навряд чи допустять рух ціни біткоїна вище $100 тис. Спекулятивний настрій на біржах слабшає. У короткостроковій перспективі не варто очікувати продовження росту ціни біткоїна.

На противагу, Джеймі Коутс вважає, що біткоїн може продовжити рух угору протягом наступних 2-3 місяців.

Загалом, попри поточний спад, більшість експертів вважає, що це була лише корекція на шляху до нових максимумів. Напередодні чергового халвінга біткоїна, який станеться у 2028 році, історично відбувається накопичення активів. Крім того, попит на криптовалюти залишається високим, особливо на фоні зростання популярності децентралізованих фінансів (DeFi) та NFT.