Будівництво датацентрів ШІ створило дефіцит міді: нестача 300 тис. тонн в цьому році та 30% до 2035

Рекордний попит з боку гіпермасштабних кампусів та датацентрів стикається зі сповільненням видобутку. Виробники міді та ринкові аналітики кажуть про дефіцит постачання, який співпадає зі стрімким зростанням споживання енергії штучним інтелектом. У 2035 році вдасться покрити лише 70% попиту, у 2025 очікується нестача 304 тис. тон.

За останнім прогнозом Міжнародного енергетичного агентства щодо критично важливої сировини, наявні та заплановані шахти зможуть забезпечити лише близько 70% очікуваного попиту на мідь у 2035 році. Аналітики Wood Mackenzie вважають, що нестача проявиться значно раніше — у 2025 році прогнозується дефіцит рафінованої міді обсягом 304 тис. тонн, а у 2026 розрив збільшиться.

Така динаміка накладається на хвилю будівництва інфраструктури для ШІ, перетворюючи традиційний промисловий метал на реальний вузький ресурс для розвитку дата-центрів. За словами Чарльза Купера з Wood Mackenzie у коментарі Financial Times, “гіпермасштабні компанії” під час будівництва дата-центрів “переплачують порівняно з енергомережевими операторами за трансформаторні блоки”, посилюючи тиск на постачальників.

Сучасні AI-кампуси зазвичай проектують на 50-150 МВт, і, за оцінками галузі, на кожен мегават встановленої потужності потрібно приблизно 27-33 тонн міді. Один дата-центр на 100 МВт може поглинути кілька тисяч тонн металу — і це без урахування модернізації енергомережі вище за ланцюгом постачання. За кейсами BHP, об’єкт на 80 МВт потребував понад 2000 тонн міді. Проблема поглиблюється тим, що багато старих родовищ демонструють падіння якості руди — приблизно на 40% з 1991 року — та зниження видобутку. Компанії змушені або продовжувати розробку старих шахт, або проходити довгі дозвільні процеси для нових.

Приклад Resolution Copper в Аризоні, описаний FT, показує складність таких розширень. Родовища лежать під землею, яку частина племен апачів вважає священною. Верховний суд США у травні зняв одну з процедурних перепон, але апеляційний суд у серпні заморозив обмін ділянками. Партнери вже витратили мільярди на шахти та інфраструктуру, однак запуск видобутку очікується не раніше ніж через 10 років. Інші великі проєкти в Чилі, Перу, Індонезії та інших країнах упродовж року потерпали від аварій, посух та протестів громад.

Ціни на мідь піднялися вище $11 тис. за тонну (близько $8 500 два роки тому), а мита змінюють логістику поставок до США. Частину металу імпортували заздалегідь, що збільшило внутрішні запаси, але скоротило доступність в інших регіонах. Аналітики JPMorgan прогнозують високі ціни щонайменше до 2026 року на тлі перебоїв у видобутку в Південній Америці та Південно-Східній Азії та зростання промислового попиту.

Ринок дедалі більше спирається на переробку, запаси та поетапне підвищення продуктивності чинних родовищ. Компанії з “урбан-майнінгу” та великі виробники повертаються до відвалів, які раніше було нерентабельно розробляти, а плавильні заводи стикаються з браком руди. США та ЄС додали мідь до оновлених списків критичних ресурсів, проте нових металургійних потужностей майже не будується — через високу вартість і складність отримання дозволів.

Джерело: TomsHardware