Блокчейн-технології швидко змінюють ландшафт криптоіндустрії. Вибір надійного блокчейну є важливим кроком для кожного користувача або інвестора. Не всі блокчейни однакові, тож як обрати найкращий? Важливо оцінити їх за якомога більшою кількостю критеріїв. Ми розглянемо 10 ключових факторів.

Безпека

Це, безумовно, критерій номер один. Що важливо враховувати, оцінюючи безпеку мережі? Слід звертати увагу на частоту атак, зокрема, на такі серйозні, як 51% атаки, коли велика частина потужностей мережі опиняється під контролем однієї організації чи особи. Одним із найбільш відомих прикладів є атака на мережу Ethereum Classic у 2019 році, коли зловмисники змогли змінити транзакції, використовуючи 51% атаки.

Також слід порівнювати самі протоколи безпеки. Блокчейни використовують різні методи консенсусу, такі як Proof of Work (PoW), Proof of Stake (PoS) або Byzantine Fault Tolerance (BFT). Bitcoin працює на PoW, де майнери вирішують складні математичні задачі для підтвердження транзакцій, а Ethereum 2.0 планує повністю перейти на PoS.

Взагалі, смарт-контракт платформи Ethereum постійно піддається перевірці, але помилки в коді призводять до великих збитків. Так, у 2016 році відбувся хак The DAO – через вразливість у коді було вкрадено більше ніж $50 млн. Тому важливо дивитися на рейтинг безпеки смартконтрактів перед їх використанням.

Тож, безпеку можна оцінювати через історію атак та аудити компаній, які перевіряють смартконтракти (наприклад, Certik або Quantstamp). Найбанальніше – можна просто слідкувати у новинах за дослідженнями безпеки та статистикою про кількість вразливостей і атак.

Продуктивність / Пропускна здатність

По-перше, треба дивитись на кількість транзакцій, які мережа може обробити за одиницю часу, що визначається через TPS (Transactions Per Second). По-друге, враховуємо масштабованість мережі та її здатність обробляти більші обсяги даних без зниження швидкості. Цей показник можна перевіряти за допомогою блокчейн-аналітики або платформ на кшталт Solscan або Etherscan.

Наприклад, Bitcoin може обробляти лише 7 транзакцій на секунду, що значно менше порівняно з іншими мережами, такими як Solana, яка може обробляти понад 65 000 транзакцій на секунду завдяки інноваціям в архітектурі та консенсусному механізмі.

У Ethereum транзакційна швидкість обробки раніше була низькою через використання PoW, але з переходом на Ethereum 2.0 з PoS очікується значне збільшення пропускної здатності.

Водночас Binance Smart Chain (BSC) створена для забезпечення швидкості транзакцій і здатна обробляти близько 100 операцій за секунду. Деякі мережі, зокрема Cardano та Polkadot, активно працюють над вирішенням проблеми масштабованості через різнобічність консенсусів та гнучкість в архітектурі.

Ліквідність

Ліквідність визначається здатністю мережі швидко та ефективно перетворювати активи в інші активи або готівку без значних коливань ціни. Важливим індикатором ліквідності є розмір ліквідних пулів на децентралізованих біржах (DEX), таких як Uniswap або Sushiswap. Чим більший розмір пулу, тим легше користувачам здійснювати транзакції з мінімальними затримками та меншою волатильністю цін.

Ліквідність можна оцінювати за допомогою агрегаторів, таких як DefiLlama чи DeBank, які відображають розмір ліквідності в пулі різних DEX. Наприклад, на Uniswap високий рівень ліквідності пула ETH/USDT, тому що обсяги торгів цієї пари сягають сотень мільйонів доларів на добу. Інші платформи, наприклад Sushiswap, можуть мати меншу ліквідність, що впливає на вартість транзакцій.

Додатково можна перевіряти глибину ринку на централізованих біржах, таких як Binance чи Kraken, наприклад, на Сoinmarketcap. Це дозволяє аналізувати, скільки активів є в наявності для покупки чи продажу без істотних коливань цін.

TVL (Total Value Locked)

Дуже важливий чинник, опосередковано пов’язаний з ліквідністю. TVL вимірюється як загальна вартість усіх активів, заблокованих у різних протоколах та контрактах на блокчейні. Він включає криптовалюти, що знаходяться в стейкінгу, токени, які використовуються для фармінгу ліквідності, та активи, що надані для кредитування або забезпечення позик. TVL дає уявлення про обсяг економічної активності в системі та її здоров’я: високе значення зазвичай свідчить про популярність та успішність протоколу або мережі. Стабільний, зростаючий TVL вказує на зрілість блокчейн-екосистеми і на її потенціал розвитку.

Дані про TVL можна отримати через спеціалізовані платформи та агрегатори – DeFiLlama, CoinGecko або Defi Pulse, – які надають щоденне оновлення про TVL у різних децентралізованих фінансових протоколах. Наразі в Ethereum TVL залишається одним з найвищих серед усіх блокчейнів – завдяки великій кількості протоколів, що працюють на ньому. Наприклад, Aave, MakerDAO та Uniswap – основні протоколи, які забезпечують величезний TVL для Ethereum. Інші блокчейни, такі як Binance Smart Chain і Solana, також демонструють значний TVL, проте вони мають менш розвинену екосистему DeFi.

Швидкість транзакцій (Latency)

Швидкість транзакцій, або латентність, взаємопов’язана з продуктивністю та визначається як час, необхідний для підтвердження транзакції в мережі після її відправлення. Вона складається з декількох етапів: час на обробку транзакції, час на її включення до блоку і час на підтвердження. Висока латентність – це затримки у виконанні операцій у реальному часі.

Швидкість транзакцій можна вимірювати через ті ж блокчейн-експлорери Etherscan або Solscan, які відображають час підтвердження кожної транзакції. Також існують інструменти для вимірювання затримок мережею, наприклад Chainlink VRF, які відстежують швидкість верифікації транзакцій на різних мережах.

Bitcoin має значну латентність через свою архітектуру: підтвердження транзакцій займає близько 10 хвилин – це набагато більше порівняно з іншими мережами. Натомість Solana демонструє надзвичайно низьку латентність та обробляє транзакції за лічені секунди – це вкрай важливо для фінансових додатків або ігор.

Cost-ефективність / Комісії

Комісії можуть значно вплинути на витрати при здійсненні операцій. Оцінка містить не лише стандартні збори, але й витрати на майнінг чи стейкінг. Високі комісії не дуже приваблюють користувачів, які здійснюють часті транзакції, або проєкти, що базуються на DeFi. Також варто звертати увагу на змінність комісій у різних мережах, що залежить від поточного навантаження.

Комісії можна вимірювати через GasTracker для Ethereum, що показує поточну середню комісію для різних операцій у мережі, або через Etherscan, де можна побачити поточні середні збори для кожної транзакції. На Ethereum в періоди високого навантаження комісії можуть досягати значних сум — понад $20 за одну транзакцію. Водночас в мережі Solana або Binance Smart Chain комісії значно нижчі, іноді менше ніж $1 за транзакцію – це привабливо для проєктів, де потрібно здійснювати численні операції.

Децентралізація

Чим більше розподілено контроль над мережею, тим менша ймовірність маніпуляцій або цензури. Важливим є розподіл токенів та наявність концентрації великих обсягів активів у руках невеликої кількості учасників.

Децентралізацію можна оцінювати за допомогою статистики валідаторів або майнерів, зокрема через платформи Dune Analytics або DeFi Pulse, що надають інформацію про розподіл майнінгових потужностей, кількість валідаторів та їх географічне розташування. Для оцінки розподілу токенів можна використовувати Etherscan або Glassnode, які дозволяють побачити, яка частина токенів зосереджена у великих гаманцях і скільки учасників мережі активно володіють активами.

У Bitcoin значний рівень децентралізації забезпечується численними майнерами по всьому світу. Одночасно, в Ethereum 2.0, кількість валідаторів зростає, хоча й залишається зосередженою у декількох основних пулах.

Управління

Тут мається на увазі процес прийняття рішень щодо оновлень та змін в протоколі. Важливо, чи є механізм децентралізованого управління та чи здатна спільнота або власники токенів впливати на ці зміни. Це може бути голосування, DAO (децентралізовані автономні організації) або централізовані рішення розробників.

Управління можна аналізувати через системи голосувань, такі як Snapshot або Aragon, які відслідковують голосування щодо змін у протоколах. До прикладу, Ethereum має добре розвинену систему управління через DAO, що дозволяє власникам токенів впливати на зміни в мережі. Polkadot, в свою чергу, активно розвиває модульну систему.

UX/UI (Користувацький досвід)

Користувацький досвід (UX) та інтерфейс (UI) визначають, наскільки зручним і зрозумілим є взаємодія з блокчейном та його додатками. Це легкість використання, доступність документації та інструментів для розробників і кінцевих користувачів тощо. Якість UX/UI неабияк впливає на загальний попит на блокчейн саме з боку пересічних користувачів.

UX/UI можна вимірювати через аналітику взаємодії з інтерфейсами за допомогою таких інструментів, як Google Analytics чи Mixpanel. Також важливим індикатором є доступність API та документації для розробників. Звичайно, саме тут ще грає роль фактор суб’єктивного сприйняття.

Екосистема та енергоспоживання

Блокчейн, який має розвинену екосистему, є більш привабливим для інвесторів і розробників, оскільки він забезпечує більшу варіативність застосунків і більший потенціал для розвитку. Інструменти на зразок CoinGecko чи DefiLlama дають доступ до інформації про кількість проєктів, що працюють на конкретному блокчейні, та їх розвиток.

Так, Polkadot відомий своєю унікальною екосистемою. Avalanche, своєю чергою, активно співпрацює з провідними фінансовими установами та має потужну DeFi-екосистему, що залучає нові проєкти. Також варто згадати Cosmos, який розвиває інтероперабельність між блокчейнами.

Сюди ж віднесемо і фактор енергоспоживання – кількість енергії, яка потрібна системі для обробки транзакцій і убезпечення мережі. Особливо важливим він є для блокчейнів на PoW (приклад – Bitcoin), оскільки такий майнінг вимагає значних енергоресурсів. За деякими оцінками, енерговитрати Bitcoin за рік перевищують споживання таких країн, як Аргентина. Cardano та Tezos показують значно менше споживання. Енерговитрати можна оцінювати через спеціалізовані платформи та звіти, такі як Digiconomist, що публікують щорічні аналізи енергоспоживання блокчейнів.