El regreso del ICO: ¿una mina de oro perdida o la repetición de viejos errores?

En 2017-2018, las ICO supusieron un gran avance en el mundo de las criptodivisas. En aquellos años, los inversores se peleaban literalmente por la oportunidad de ser los primeros en invertir en un nuevo proyecto. Sin embargo, al auge le siguió un declive debido a las restricciones regulatorias, el fraude generalizado y los numerosos fracasos. Sorprendentemente, a finales de 2024 se empezó a hablar de nuevo de las ICO. Por un lado, es una oportunidad para volver a los días en los que se podían obtener grandes beneficios. Por otro lado, las ICO plantean muchas preguntas sobre transparencia y riesgos. ¿Qué hace que las startups empiecen a pensar en reactivar esta controvertida herramienta de captación de fondos?

¿Qué es una OIC?

En primer lugar, hagamos un breve repaso. Una ICO (Initial Coin Offering) es un modelo de recaudación de fondos que permite a los proyectos emitir sus propios tokens y venderlos a los inversores para recaudar fondos y apoyar un mayor desarrollo.

¿Cómo funciona? Una startup crea un nuevo token con determinadas funciones o propiedades útiles dentro del ecosistema previsto. Esta moneda puede proporcionar acceso a la plataforma, el derecho a votar en decisiones importantes relativas al proyecto o representar una participación en la propiedad.

El éxito de una ICO suele medirse por la cantidad de dinero recaudada durante la venta de tokens, independientemente de su precio final. Algunos inversores miden el éxito de una OIC por el rendimiento de la inversión (ROI) del token adquirido durante la venta, teniendo en cuenta la variación de su precio.

En 2017-208, las ICO fueron extremadamente populares, recaudando miles de millones de dólares para criptoproyectos. Este modelo prometía descentralización, distribución justa para los pequeños inversores y ausencia de intermediarios.

Las ICO de más éxito

• EOS (EOS). Block.one, una empresa privada con sede en Hong Kong, celebró una ICO récord en 2017-2018, recaudando 4.100 millones de dólares.
• Telegram (GRAM). La ICO Telegram Open Network (TON) recaudó más de 1.700 millones de dólares en 2018 para crear una blockchain escalable para aplicaciones descentralizadas.
• Tezos (XTZ). La Fundación Tezos recaudó 232 millones de dólares en julio de 2017 para desarrollar una plataforma blockchain con su propia criptomoneda, XTZ, centrada en la escalabilidad, la seguridad y la autogestión.
• Filecoin (FIL). En 2017, Filecoin recaudó 233 millones de dólares, ofreciendo un almacenamiento de datos descentralizado que se ha convertido en una parte importante de la infraestructura Web3.
• Polkadot (DOT). El proyecto recaudó 145 millones de dólares en 2017.
• Ethereum (ETH). Durante la ICO de 2014, se compraron 2000 ETH por 1 BTC.
• NEO (NEO). «El Ethereum chino, respaldado por el Gobierno chino y Microsoft, pasó de 0,03 dólares a 196 dólares en 2018. Pero ahora cuesta 15,35 dólares.
• Alias (ALIAS). Centrada en el anonimato, Alias pasó de 0,001 dólares en 2016 a 0,15 dólares en 2021, pero a partir de 2024 cotiza a 0,013 dólares.
• Arca (ARK). Ark proporciona integración de otras criptodivisas. La ICO comenzó a 0,04 dólares por token, alcanzando casi 11 dólares en su pico en 2018. El precio actual es de 0,5287 dólares.
• Stratis (STRAX). El proyecto británico ha recaudado casi 1000 BTC. El token comenzó a 0,01 $, y en la primavera de este año cotizaba a 1,65 $ (aunque el precio ha caído ahora a 0,05549 $).

Las ICO se han popularizado por:

• Facilidad de lanzamiento. Crear un token y venderlo a los inversores lleva un mínimo de tiempo gracias a la existencia de plataformas especializadas.
• Enormes beneficios. Los inversores que respaldaron proyectos como Ethereum pudieron obtener beneficios increíbles. ETH costaba aproximadamente 0,31 dólares al inicio de las ventas en 2014, y en el momento de escribir esto, el precio es de 3.647,73 dólares. Esto supone un incremento de 11.766 veces o 1.176.192%.
• Falta de regulación. En los primeros años, el mercado de criptomonedas carecía prácticamente de regulación, lo que facilitaba la captación de fondos.

¿Por qué han perdido popularidad las ICO?

• Fraudes masivos. Pros según un estudio del Grupo SatisCasi el 80% de las ICO de 2017 fueron proyectos fraudulentos o no realizados.
• Presión normativa. Después de La caída del mercado de las criptomonedas en 2018 Los organismos reguladores, como la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC), empezaron a revisar activamente los proyectos. Muchas ICO se han clasificado como valores no registrados y se han tomado las medidas oportunas.
• Riesgos elevados. Debido a la falta de garantías y de normativa, un gran número de inversores perdieron dinero.

Reactivación del ICO

A finales de 2024, se renovó el interés por las ofertas iniciales de monedas (ICO):

• Eric Zhang, ex CEO de Binance lanzado BuidlPad, una plataforma centrada en proyectos honestos e inversores minoristas.
• La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses y la dimisión del presidente de la SEC, Gary Gensler, han creado condiciones favorables para la innovación en el sector de las criptodivisas.
• Los inversores están decepcionados con el bajo rendimiento de la inversión en criptoproyectos. En este destaca y Arthur Hayes, conocido inversor y antiguo director de la bolsa de criptomonedas BitMEX.

¿Por qué siguen siendo peligrosas las ICO?

Nuevas plataformas como BuidlPad y Legion (la empresa tiene previsto convertirse en uno de los primeros gestores de criptoactivos de la UE que cumpla la MiCA), introducir mecanismos de verificación y evaluación de proyectos para aumentar la confianza de los inversores.

Pero las ICO siguen siendo arriesgadas. Por eso los reguladores, como la FCA en el Reino Unido, estudiar nuevas medidas para garantizar la transparencia del mercado de criptomonedas. Pretenden proteger a los consumidores y reducir el fraude exigiendo normas estrictas de divulgación y cooperación entre plataformas.

Señales de una OIC fraudulenta

Para proteger su inversión, es importante saber reconocer las señales de las ICO fraudulentas y comprobar cuidadosamente el proyecto antes de invertir.

1. Tenga cuidado con las ICO que garantizan altos rendimientos sin riesgos.
2. Evite proyectos con miembros del equipo anónimos o no verificados. Comprueba la experiencia y la reputación de los miembros del equipo.
3. Preste atención a la falta de un libro blanco detallado. Estudia detenidamente el documento y asegúrate de que describe con claridad los objetivos, tecnologías y tokenómica del proyecto.
4. Banderas rojas — describen vagamente aplicaciones útiles de las fichas.
5. Tácticas de marketing agresivas (pueden incluir reseñas pagadas y falsas). Busque reseñas de fuentes independientes.
6. Hoja de ruta poco o nada clara.
7. Compruebe si la OIC cumple la legislación local. Además, las ICO legítimas suelen asociarse con empresas o instituciones conocidas.
8. Si tienes conocimientos técnicos suficientes, consulta el código del proyecto en GitHub.
9. Interactuar con otros participantes en foros y plataformas como Reddit o Telegram te ayudará a entender el proyecto.
10. Utilice recursos para comprobar las ICO:CoinMarketCap, ICO Bench, ICO Drops, Etherscan.